La economía de China se debilita aún más en mayo al registrar la primera caída en ventas minoristas en más de tres años

Las ventas minoristas retrocedieron 0.6% en mayo, la inversión urbana se contrajo más de lo previsto y el modelo de crecimiento 'en K' profundiza los desequilibrios estructurales del país.

SHENZHEN, CHINA - 3 DE MAYO: La bandera nacional de China ondea en un asta cerca de un sitio de construcción con grúas torre y un edificio en desarrollo el 3 de mayo de 2026, en Shenzhen, Provincia de Guangdong, China.

Las ventas minoristas de China cayeron por primera vez en más de tres años en mayo, mientras que la inversión urbana se contrajo más de lo esperado, señalando una profundización de la recesión económica, según los datos publicados el martes por la Oficina Nacional de Estadísticas.

Las ventas minoristas, un indicador de consumo, disminuyeron en mayo por primera vez desde diciembre de 2022, cayendo un 0.6% respecto al año anterior, ya que el feriado del Día del Trabajo a principios de mayo no logró compensar el lento gasto del consumidor en el país. Esa cifra fue inferior a la previsión de que no habría cambios entre los economistas consultados por Reuters.

La inversión en activos fijos urbanos de China, incluidos bienes raíces e infraestructura, se contrajo un 4.1% este año hasta finales de mayo en comparación con el año anterior, en comparación con la estimación de una disminución del 2% y un aumento respecto a la caída del 1.6% en los primeros cuatro meses de este año.

El sector inmobiliario siguió arrastrando la inversión, con los flujos cayendo un 16.2% en el período de enero a mayo, mientras que la inversión en activos fijos manufacturados se contrajo por primera vez desde diciembre de 2020, según datos de Wind. La inversión en infraestructura creció un 0.6% en comparación con el año anterior.

La producción industrial fue el único punto brillante, aumentando un 4.5% en mayo, superando las estimaciones de un crecimiento del 4.3% y recuperándose del mínimo casi de tres años de 4.1% en abril.

La tasa de desempleo nacional cayó al 5.1% en mayo, en comparación con el 5.2% en abril.

"El desequilibrio interno entre una fuerte oferta y una débil demanda es agudo", dijo la oficina de estadísticas, pidiendo el desarrollo de nuevas tecnologías y un mayor apoyo al empleo para lograr "un aumento apropiado en la producción económica."

La economía ha mostrado signos de debilidad tras un fuerte primer trimestre. El crecimiento se desaceleró en todos los sectores en abril, con la producción industrial y las ventas minoristas registrando sus avances más débiles en años. En mayo, el indicador oficial de actividad manufacturera se desaceleró a 50, el umbral que separa la expansión de la contracción.

Durante el feriado prolongado a principios de mayo, aunque se incrementó la actividad de viajes y comidas, el gasto per cápita se quedó atrás en comparación con el mismo período en 2025, ya que los consumidores se han vuelto más conscientes de los precios.

La economía de China se ha desarrollado en lo que los economistas han denominado un modelo de crecimiento "en forma de K", con sólidos sectores manufacturero y exportador contrarrestando la persistente debilidad en el sector inmobiliario y el gasto del consumidor.

Las exportaciones del país se mantuvieron como un área destacada con crecimiento de dos dígitos en abril y mayo, ya que el aumento de la demanda de energías renovables y relacionadas con la inteligencia artificial compensó en gran medida la carga del conflicto en Medio Oriente.

Sin embargo, la interrupción de las corrientes energéticas por la guerra en Irán también ha elevado los costos de las materias primas, ayudando a aliviar las presiones deflacionarias que han atormentado la economía china durante años.

La inflación de los productores de China aumentó al ritmo más rápido en casi cuatro años en mayo, sin embargo, las ganancias apenas han llegado a la inflación del consumidor.