Otro salto en las entregas de Boeing muestra por qué entramos en la acción y queremos quedarnos

Las entregas mensuales de Boeing vuelven a subir — excelentes noticias para los inversionistas que apuestan por la continua recuperación del fabricante de aviones estadounidense. La empresa reportó el martes 60 entregas en mayo, marcando su mes más fuerte del año. Eso es un aumento de 47 en abril y 33% más alto que mayo de 2025. Los resultados de mayo incluyeron 51 entregas de los jets 737 Max más vendidos y seis para aviones de fuselaje ancho 787 Dreamliner. El 737 Max tuvo su mes con mayor número de entregas desde diciembre de 2024. Hasta finales de mayo, Boeing entregó 250 aeronaves — 30 más que los primeros cinco meses de 2025. A este ritmo, 2026 podría superar el total del año pasado de 600. La trayectoria ascendente en entregas es crucial para Boeing porque puede llevar a un mejor flujo de caja libre después de años quemando efectivo. Las entregas se registran cuando Boeing recibe efectivo de sus clientes. El FCF puede evaluar no solo la salud financiera de la empresa sino también el progreso de la transformación bajo Kelly Ortberg, quien asumió como CEO hace casi dos años para ayudar a limpiar los múltiples problemas de la empresa. Las entregas mejoradas también pueden ayudar a Boeing a alcanzar su guía de flujo de caja libre de año completo de 1,000 a 3,000 millones de dólares. La empresa comenzó 2026 en rojo, con una quema de efectivo de 1,450 millones de dólares en el primer trimestre. Durante la llamada posterior a ganancias en abril, el CFO Jay Malave dijo que el flujo de caja libre debería volverse positivo en la segunda mitad. Según FactSet, los analistas estiman una salida de efectivo de 218 millones de dólares en Q2, con FCF de 1,150 millones y 2,950 millones de dólares en el tercer y cuarto trimestres, respectivamente. En la parte frontal del negocio, los pedidos de Boeing en mayo fueron un poco débiles. La empresa registró 27 nuevos pedidos el mes pasado, en comparación con 136 en abril. Esta desaceleración, sin embargo, no cambia nuestra tesis de inversión ya que los pedidos tienden a ser irregulares. Es por eso que nos enfocamos en entregas, que es una función del flujo de caja libre. Los números de entregas del martes son los últimos en una serie de desarrollos positivos para Boeing. El mes pasado, la gerencia dijo que la empresa cumplió con los requisitos regulatorios de la Administración Federal de Aviación (FAA) para aumentar la producción del 737 Max. Unas pocas semanas después, Ortberg anunció que Boeing también puede aumentar su producción de 737 a 47 jets por mes, aumentando de 42, después de consultar con la agencia. "Estamos en marcha a la tasa de 47, y deberíamos estar allí en los próximos meses," dijo Ortberg en la Conferencia Anual de Decisiones Estratégicas de Bernstein. "Creo que todo el mundo está mirando para asegurar que alcancemos la tasa de 47 y 52." Una tasa de producción más alta no solo puede ayudar a Boeing a cumplir con las expectativas de entrega sino también a ponerse al día con su cartera, que se extiende después de 2030 con 6,178 aviones a partir del 31 de mayo. "También indica que la empresa está operando de manera más eficiente mientras la transformación cobra impulso," señaló Zev Fima, analista de cartera del CNBC Investing Club. El Ministerio de Comercio de China también confirmó un acuerdo para comprar 200 aeronaves Boeing. Fue el primer pedido de Boeing de la segunda economía más grande del mundo en casi una década. Un funcionario de Washington le dijo a CNBC que Boeing "tiene mucho