Cómo Justin Ernest invirtió casi $400 millones en startups prometedoras sin un fondo de capital de riesgo tradicional

El año pasado, Justin Ernest notó una brecha enorme en cómo funcionaba el capital de riesgo: las oficinas familiares e inversores institucionales más pequeños estaban ansiosos por invertir en las empresas de IA de más rápido crecimiento, pero no podían acceder a esas mesas de capitalización.

Después de pasar más de cinco años en Playground Global invirtiendo en tecnología profunda y ayudando a liderar recaudaciones, Ernest estaba seguro de que sus conexiones tanto con inversores como con fundadores le permitirían cerrar esa brecha.

En lugar de lanzar un fondo de capital de riesgo formal, un proceso que dice toma a nuevos gestores entre 12 y 18 meses, Ernest utilizó su red para asegurar asignaciones de acciones en empresas de etapa avanzada de alto perfil. Luego ofrece estos acuerdos individuales a un grupo de aproximadamente 30 inversores institucionales más pequeños utilizando vehículos de propósito especial (SPV, por sus siglas en inglés), que actúan como fondos para un solo acuerdo.

En los últimos 12 meses, su empresa, Sabertooth Capital, ha invertido casi $500 millones en 10 empresas, incluyendo Anthropic, Anduril, Base Power, Databricks, PsiQuantum y SpaceX. La empresa trata cada acuerdo como su propio fondo separado, estructurándolo en la mayoría de los casos como un SPV, en el cual los inversores del fondo compran acciones en el vehículo que posee las acciones.

Escribe cheques que van de $10 millones a $275 millones, lo que significa que obtiene porciones significativas de acciones, y siempre participa en rondas de financiamiento oficiales aprobadas por la empresa.

Sabertooth no es la única empresa que ofrece a oficinas familiares la oportunidad de comprar participaciones en startups individuales de alto perfil en etapa avanzada. Sin embargo, Ernest rápidamente recaudó una cantidad significativa de efectivo de ellas porque, en el mundo a veces sombrío de asignaciones pequeñas y SPV dirigidos a oficinas familiares, ha ganado una sólida reputación.

"Justin es auténticamente un inversor", dijo Benjamin Wagner, un CIO de una oficina familiar que administra la riqueza de 50 individuos. "Tiene criterio, tiene experiencia, es muy técnico, eso realmente lo distingue de otras organizaciones que tienden a, en mi opinión, simplemente agregando capital".

Cuando Wagner intentó invertir directamente en PsiQuantum, la startup de computación cuántica valuada por última vez en $7 mil millones, el CFO de la empresa sugirió que invirtiera a través de Sabertooth.

"Entonces, la primera vez que conocí a [Ernest], supe que era legítimo", dijo Wagner. "El acceso de Justin es definitivamente diferente al de algunas de estas organizaciones que desaparecen rápidamente".

Esa validación es extremadamente importante. En un momento en que startups como Anthropic y Anduril están limitando los SPV no autorizados, invertir a través de Sabertooth les da a los socios limitados más pequeños cierta tranquilidad. Saben que están confiando su dinero a un inversor que es directamente evaluado y respetado por las propias empresas.

Más allá del conocimiento técnico, el graduado de la Escuela de Negocios de Harvard perfeccionó sus habilidades de comunicación después de superar en gran medida un impedimento del habla de la infancia. Ernest atribuye su capacidad de asegurar asignaciones de acciones cuando empresas tecnológicas muy solicitadas están recaudando fondos a su amplia red.

"Siempre he encontrado que mi superpotencia es".